10月28日开幕的2004年北 京邮币博览会，吸引了申城不少 邮商参与，以至于上周的邮市略 显冷清，出摊率明显下降，成交也 萎缩了不少。不过10月中旬的市 场热点依然保持着。从近期的市 场看，随着2005年新邮预订将于 本周初拉开帷幕，邮市目前回暖 的趋势会延续，但这仅仅是一种 短线行为，所以投资者仍然必须 具备风险意识。$$ 上周市场表现平淡，主要热点 仍然集中在个别品种上，其中“清明 上河图”小版票在下滑到18．5元附 近获得买盘支撑，价格出现了正当 回升走势，本周初已重新扬升到21 元附近，是成交最为活跃的新邮。 “鸡血石”小版票则突然发力，随着 成交量的明显放大，价格快速摆脱 前期29元下方的纠缠，而重新回升 到了30元上方，本周初市价在31 元整固，“邓小平”小版票则回升到 28元左右。“世界杯”小全张冲高回 落，高位的抛压再次出现，市价也缓 慢下滑到39元，但依然是近期市场 的热点对象。$$ 小版票的走强并没有引发小版 张的回升，仅仅起到了企稳的作用， 到上周末“国旗国徽”、“悉尼奥运 会”、“司马光砸缸”和“城市建筑”小 版张的市价分别在26．5元、27元、 25元和22．5元，“绿绒蒿”和“人大” 小版张继续在20元附近徘徊。与此 同时，2003年发行的小版张出现了 下滑，其中“毛泽东”、“崆峒山”、“鼓 浪屿”、“重阳节”和“梁祝”的市价分 别下挫到43元、34元、30元、16．5 元和26．5元。$$ 小型张表现低调，价格继续呈 阴跌状态，其中8元面值超跌小型 张的价格已跌破4．5元，上周一度 下滑到4．3元，到周末则盘桓于4．5 元整理。受此影响，不少品种的价格 连袂下跌，其中“澳门回归”、“青藏 铁路”、“大足石刻”和“春节”小型张 的市价下滑至4．5元，4．7元、5．8元 和5．5元，上世纪90年代末发行的 “三国演义（5）”、“寿山石雕”、“九寨 沟”和“邮展题词”小型张也分别跌 到5．4元、5．1元、4．6元和4．5元， “百合花”、“南水北调”、“乐山大佛” 和“邓小平”小型张已滑落至8．5 元、5．5元、6．8元和5．3元，“桃花 坞”、“祖国边陲风光”、“民运会”和 “君子兰”小全张回落到6．2元、8．4 元、4．1元和8．3元。$$ 从10月中下旬的市场热点看， 统治了市场近一年的小版张热点逐 步降温，而小版票的邮市热点却在 上升。这种格局变化值得投资者的 重视。此外在“2004年北京国际邮 币博览会”上亮相的“国旗国徽”不 干胶小版张，暂时对市场的影响力 不大，但本周后半段随着货源的渐 渐涌出，不排除该品种会成为短期 市场热点的可能性，所以本周投资 者需要谨慎从事，因新邮预订而抽 资的状况已拉开帷幕，对于价格过 高的短线炒作品种，头脑应该保持 一分清醒。

11月上旬的邮市再度遭遇一 级市场抛压，大量热点品种在短短 的7天时间里即失守前期盘整平 台，并呈现迭创新低的趋势，不少 品种的跌幅接近3成，是今年下半 年以来跌势最为猛烈的一次。由于 下跌速度极快，不少短线客根本就 没有出逃机会，市场哀鸿一片，人 气受到极大的打击。虽然到上周 末，个别强势新邮出现了反弹，但 由于力度十分有限，所以市场的弱 势形态没有实质性的改变。$$ 大量新邮在滚滚抛压下相继 跳水，不过由于短时间跌幅极大，到 上周三开始吸引了小部分投机客 的介入，引发小幅反弹。但由于买盘 不济，反弹的想象空间也就捉襟见 肘，到上周末“国旗国徽”不干胶小 版张回升到85元，“世界杯”小全张 再度被拉升到38．5元附近，而“清 明上河图”、“邓小平”和“鸡血石印” 小版票则微升到18．5元、24．5元和 28．5元。小版张短线暂时企稳，但升 势极微，表现依然比小版票要差，其 中“绿绒蒿”、“国旗国徽”、“雅典奥 运会”和“司马光砸缸”小版张的市 价微升至17．5元、24元、25元和 23．5元，但新发行的“中国名亭”小 版张却下挫到17．5元，2003年小版 张盘旋，“毛泽东”、“岳飞”、“鼓浪 屿”、“杨柳青”和“藏羚”小版张的市 价分别维持在39．5元、29元、28．5 元、20元和20．5元，“亚展”加字小 版张则下挫至8．9元。$$ 小型张大多数品种价格处于阴 跌中，其中8元面值超跌小型张下移 至4．55元。纪念邮资片下滑，其中“傅 抱石”和“开平学校”特种邮资片的价 格双双创出了0．75元的新低，“二十 四节气”小本片下跌至17．5元。$$ 根据11月上旬市场走势看，不 少集邮企业因临近年底的任务指 标，而开始抛货行动，可以说11月 上旬的抛压仅仅是一个信号，随着 2004年新邮发行结束，大量热点新 邮下滑的空间会再度打开，上周末 的反弹仅仅是一个短暂的插曲，后 市继续下跌的趋势将延续，创新低 的可能性极大，邮市已进入了年底 一级市场抛压的低迷期，必须引起 市场人士的高度关注。因此建议投 资者捂紧口袋，目前等待市场探明 底部后，再行考虑新的投资机会，不 失为一种战略的调整上策。

上周邮市有 所降温，主要原 因是面对即将来 临的国庆长假， 不少投资者已无 心恋战，特别是 一些外地邮商更 是赶在中秋节前 回家团聚，以至 市场的人气明显 下降。鉴于近4 年来每逢长假市 场都表现出暂时 的低迷氛围，因 此，上周末市场 热点品种的价格 纷纷下滑，是部 分落袋为安者抛 售的结果，邮市 已开始提前进入 了假日情结的桎 梏中。$$ 尽管有国家 邮政局“通知” 的存在，但新邮 较高的市价还是 引发了一定的抛压，利字当头，终 究有人敢冒险。因抛压相对集中， 在国庆的敏感时期，市场承接者寥 寥，导致邮价整体从上周五开始下 滑也并不令人感到奇怪。上周初， “人大”“绿绒蒿”和“漆器与陶 器”小版张的市价分别由27元、 28元和29元下挫到22元、23元 和21元，“鸡血石印”版票也在冲 高到38元后回探至30元。此外，8 月发行的“雅典奥运会”和“华南 虎”小版张欲振乏力，价格小幅下 挫到34元和25元，创出了发行以 来的新低。相比较看，“邓小平”版 票的走势略强，价格基本上保持在 35元上方运行，不过上周初成交较 少，价格也回调至33元，呈独木难 支之态。$$ 2003年小版张板块冲高回落， 能够吸引人气的热点品种仅“毛 泽东”和“青铜器”两种，显示出 整体热点的进一步降温。估计随着 2004年小版张板块的不断回调，国 庆之后出现热点转换至今年小版 张的可能性极大，投资者需关注。 上周初，“毛泽东”“青铜器”“崆 峒山”和“篆书”小版张的价格分 别下滑到50元、39元、40元和 38．5元，“甲申年”“成语故事”和 “司马光砸缸”小版张也下挫至26 元、24元和28元。炒作品种再度下 挫，“世界杯”小全张跌至27．5元， “甲申年”大版张、“奥运片”和 “亚展”加字小版张分别下滑到57 元、1．65元和13元。8元面值超跌 小型张在4．7元至4．8元的抗跌性 再次显现，底部盘桓格局清晰。不 过近两年发行的“步辇图”“八仙 过海”“乐山大佛”和“邓小平” 小型张则微挫到12元、10．5元、7．2 元和6元，成交稀少。$$ 刚刚过去的一周，新邮频发，投 资者的漠视使邮市出现短暂的休整 期，他们大都将眼光投到长假后的 市场变化，所以市场总体表现低迷 也是合情合理的。鉴于国庆节前后 还有3套邮票将发行，其中的“祖 国边陲风光”小全张压力极大，建 议投资者谨慎为妙，估计近段时间 新邮定位下滑的可能性不小，市场 人士可在观望中等待时机，着眼于 10月中下旬的市场演变。

10月28日开幕的2004 年北京邮币博览会，吸引了 不少邮商参与，以至于上周 的邮市略显冷清，出摊率明 显下降，成交也萎缩了不 少。不过，10月中旬的市场 热点依旧，其中“世界杯” 小全张、“清明上河图”和 “鸡血石印”版票继续表现 强势，特别是后两者均出现 了一定幅度的攀升走势，令 新邮板块得以走稳。从近期 的市场看，随着2005年新 邮预订工作于本周初拉开帷 幕，邮市目前回暖的趋势会 延续，但考虑到这仅仅是一 种短线行为，所有投资者仍 然必须具备风险意识，毕竟 年底之前市场还会遭遇年 票的抛压。$$ 上周市场总体表现平 淡，主要热点仍集中在个别 品种上，其中“清明上河图” 版票在下滑到18．5元后获得 买盘支撑，价格出现了回升， 周初已重新扬升到21元附 近，是成交最为活跃的新邮。 “鸡血石印”版票则突然发 力，随着成交量的明显放大， 价格快速摆脱了前期29元下 方的纠缠，重新回升到30元 上方，周初市价在31．5元整 固，“邓小平”版票则回升到 28元左右。“世界杯”小全张 冲高回落，高位的抛压再次 出现，市价也缓慢下滑到37 元。$$ 小版张回升非常有限， 上周初“国旗国徽”“悉尼奥 运会”“司马光砸缸”和“城 市建筑”小版张的市价分别 在26．5元、27元、25元和 22．5元盘整，“绿绒蒿”和 “人大”小版张继续在20元 附近徘徊。与此同时，2003年 发行的小版张出现了下滑， 其中“毛泽东”“崆峒山” “鼓浪屿”“重阳节”和“梁 祝”的市价分别下挫到43 元、34元、30元、16．5元和 26．5元。$$ 小型张价格再度摆脱阴 跌走势，其中8元面值超跌小 型张的价格在跌至4．3元后， 已在上周初回升到4．6元附 近。受此影响，不少品种的价 格止跌回稳，其中“澳门回 归”“青藏铁路”“大足石 刻”和“春节”小型张的市价 分别为4．6元，4．8元、6元和 5．6元，20世纪90年代末发 行的“三国演义（5）”“寿山 石雕”“九寨沟”和“邮展题 词”小型张分别为5．6元、5．4 元、4．8元和4．6元。$$ 从10月底的市场看，统 治市场近一年的小版张热降 温，而版票的热度却在聚集。 这种格局变化的产生究竟是 暂时的，还是一种中长期趋 势，值得投资者的重视。毕竟， 随着2005年新邮小版张版式 的取消，对于市场而言将形成 一定的变化。鉴于本周新邮预 订工作将拉开帷幕，市场面临 压力，因此，对于价格过高的 短线炒作品种，投资者应保持 清醒的头脑。

11月上旬的邮市再度遭遇一 级市场抛压，大量热点品种在短 短的7天时间里即失守前期盘整 平台，并呈现迭创新低的趋势，不 少品种的跌幅则接近三成，是今 年下半年以来跌势最为猛烈的一 波。由于下跌速度极快，不少短线 者根本就没有出逃机会，形成市 场上哀鸿一片的状况，人气受到 极大打击，成交量萎缩则不言而 喻。虽然到上周末，个别强势新邮 出现反弹，但由于力度十分有限， 所以市场的弱势形态没有实质性 改变。$$ 新邮在滚滚抛压下相继跳 水，令市场陷入萧条，不过由于短 时间跌幅极大，到上周三开始吸 引了小部分投机者的介入，引发 小幅反弹。但大多数投资者依然 十分谨慎，毕竟年底来临之际的 市场抛压不可小觑，因此，作壁上 观者不少。如此，反弹中的买盘不 济，反弹的想象空间也就捉襟见 肘，到上周末已现告终迹象。上周 初“国旗国徽”不干胶小版张微升 到77元，“世界杯”小全张再度被 拉升到39元附近，而“清明上河 图”“邓小平”和“鸡血石印”版 票则微升到17．8元、23．5元和 28．5元。小版张板块短线企稳，但 升势极微，表现依然比版票差，其 中“绿绒蒿”“国旗国徽”“雅典 奥运会”和“司马光砸缸”小版张 的市价微升至17元、23．2元、25 元和23．5元，但新发行的“中国名 亭”小版张却下挫到17．5元；2003 年小版张板块整体盘整，“毛泽 东”“岳飞”“鼓浪屿”“杨柳青” 和“藏羚”小版张的市价分别维持 在38．5元、29元、28元、20元和 20．5元，“亚展”加字张则下挫至 8．8元。$$ 纪念邮资片板块整体下滑，其 中“经济宣言”“雷锋题词”“江 孜抗英”和“宋庆龄”的市价滑落 到1．1元、1．3元、0．65元和0．85 元，“傅抱石”和“开平学校”特种 邮资片的价格双双创出了0．75元 的新低，“二十四节气”小本片下 跌至17．5元。$$ 根据11月上旬市场走势看， 不少集邮企业因临近年底有任务 指标压迫而按捺不住地开始了抛 货行动，是酿成前段时间热点品种 快速下挫的主要原因。可以说，11 月上旬的抛压仅仅是一个信号，随 着2004年新邮发行结束，大量热 点新邮下滑的空间会再度打开，上 周末的反弹仅仅是短暂插曲，后市 继续下跌的趋势将延续，新邮创新 低的可能性极大，邮市已进入年底 一级市场抛压的危险期，必须引起 市场人士的高度关注。因此，建议 投资者在大盘没有明朗化之前，尤 其是一级市场的2004年票出笼前 夕，最好捂紧口袋，目前等待市场 探明底部后，再行考虑新的投资机 会。

前周由于受到国家邮政局体制改革、特快 专递不允许贴用邮票官司等朦胧利好的影响， 邮市热门品种纷纷上扬，最高涨幅达到20%， 弱势板块上涨幅度也在5%左右。不过朦胧利 好的刺激只能引起大盘一点涟漪，对整个市场 尚形成不了实质性的改观。上周大盘恢复平 静，行情没有能够上攻，在多空双方势力均衡 的情况下只能是横盘整理，不过局部2004年 小版张和热门鸡系列邮票价格比前周稍微上涨 了一点，猴系列涨幅较大一些，这说明投资者 在低位还是相对看好后市的。但也仅有零星买 盘，大手笔的抛盘在底部则很少见。$$ 盘面虽然平淡，但投资者对于当前行情却 形成了两股不同的看法，看好后市的投资者认 为市场处于底部，现在大盘正在筑实底部，走 稳后再发动攻势力度将更大，并且在底部货源 沉淀的情况比较好，虽然许多品种现在价格低 廉，但是却很难买到量。对后市看空的投资者 则觉得，上周市场横盘一动不动不是好征兆， 成交量又萎缩起来，如果久盘不动后市必然下 跌，再度跌回10%甚至20%也是有可能的，在 成交和场外人流没有继续增多的前提下，启动 行情并不现实。笔者认为未来一周到两周的市 场走势较关键，既然夏天已经过去了，秋季行 情能否展开或者怎么走，很大程度取决于怎么 开头。$$ 《鸡小版》上周依然引领着市场的走势， 对空双方在该品种上面争夺激烈，一周来价格 就在14.3元到15.3元之间震荡，最新成交价 为14.8元；《鸡大版》场内货源见少，价格小 幅上涨到24.5元；《鸡赠送版》跟涨到10.2 元。《猴大版》与《猴赠送版》货源也较少， 买不到量，价格都较前周上涨一点，最新成交 在36.5元和13.2元；《猴小版》则从19.3元 上涨到21.6元。猴系列上周整体上涨幅度超过 10%。《安徒生》不干胶版票的市场表现见弱， 成交继续萎缩，目前在13元附近横盘。$$ 2005年版票轻微上涨，《复旦大学》与 《全国总工会》领涨，价格较前周上涨3、4角 钱；《西气东输》中的3元面值邮票较受用邮 者欢迎，该品种价格走硬到9.4元。2004年 《雅典奥运》上周冲上了20元大关，卖盘20.3 元；《中国名亭》、《国旗国徽》、《司马光》、 《人大》、《绿绒蒿》均有3－5角钱左右的上 涨。2003年小版张则继续横盘不动，成交也不 好。$$ 值得一提的是，上周小型张板块稳中有 涨，8元打折张4元成交，50元金箔张28元 缺货，《步辇图》小型张8.5元货不多，《邓 小平》小型张3.25元成交，《八仙过海》小型 张5.5元整盒货源较短缺，《郑和下西洋》小 型张也有走稳，3.5元附近能成交。小本票和 邮资封片依然没有变化，只有一款新发行的普 通邮资片成为亮点，这款名为《大唐芙蓉园》 的普通邮资片面市后从2元起步一直突破10 元关口，上涨数倍。