本周邮市的主要看点已集中 到8月13日发行的“雅典奥运会” 小版张上，随着市场期望值颇高的 “雅典奥运会”小版张和全张票双 双高开，邮市短线热点已朝新邮聚 集。炒作品种明显降温，大多数呈 下挫之势，且成交量同步萎缩，市 场调整格局毕露，后市溢幅较大的 热点品种回落可能性进一步加大， 市场人士应该有心理准备。$$ 上周炒作品种再度遭遇重创， “奥运片”的跳水并没有止步迹象， 相反在大跌2成之后，上周又下跌 了25％，市价已急挫到2．6元，继 续在刷新创新低的纪录。“猴年”全 张票和“亚展”加字小版张的市价 也竞相下滑，本周初两者分别下跌 至63元和15．1元，下台阶的趋势 十分明显，显示市场抛压在不断增 大。“世界杯”小全张依然呈小幅阴 跌之势，本周初市价滑落至28．3 元，交易萎靡现状依旧。$$ 新发行的“雅典奥运会”小版 张果然如预期的那样出现了大幅 高开后的下跌，其价格由发行之日 的57元快速下挫到45元，仅是由 于入市货源不多，本周初价格尚维 持在50元附近，估计随着货源的 不断增多，后市回调的可能性居 大，短线参与者需要具备风险意 识。受此拖累，小版张板块全线回 落，虽然幅度不大，但成交却不尽 人意，本周初“青铜器”、“崆峒山”、 “岳飞”、“民运会”和“三峡发电”小 版张的市价分别下滑到43元、42 元、38元、20元和32元，今年发行 的“司马光砸缸”、“桃花坞”、“成语 故事”、“猴年”赠送小版张和小版 张的市价则微挫到32元、25元、 26．5元、35．5元和29元。有趣的 是，“雅典奥运会”全张票却高开高 走，其价格由55元扬升到60元附 近。$$ “八仙过海”小型张继续下深， 本周初成交价已下滑到12．5元， 而前期小型张也在回调，其中“步 辇图”、“武当山”、“悉尼奥运会”、 “百合花”和“寿山石雕”小型张分 别下滑到14．3元、5．8元、5．7元、11 元和5．6元，“鼓浪屿”、“崂山”、 “桃花坞”和“八运会”小全张的市 价则分别回落到5．9元、5．4元、8．2 元和2．3元，不过8元面值中的低 档品种在5元整数关的抗跌性非 常强，其中“锡林郭勒”和“澳门回 归”小型张均在5．1元附近企稳。 小本票也在缓慢下滑，“柳毅传 书”、“载人飞船”、“小鲤鱼”和“白 娘子”的市价分别微跌至7．4元、 16．5元、12．5元和8．5元，市场有 少量货源沽出$$ 邮资片表现低迷，发行不久的 “心理学”纪念邮资片已下挫到0．85 元，且市场承接者寥寥，相信后市 跌破邮局售价不会让人感到惊奇。 而“数学家”、“雷锋题词”和“亚足 赛”纪念邮资片的市价也下滑至1．6 元、1．8元和0．75元，成交已十分难 见。此外，“二十四节气”、“巫山小三 峡”和“丹东风光”小本片价格徘徊 于21元、6元和7．5元。$$ 从8月中旬的市场表现看， 由于“雅典奥运会”小版张的高开 低走，令市场的压力陡增，而这种 趋势在8月下旬会继续演绎，其中 “邓小平”和“华南虎”相继发行，对 市场资金面的短期压力是不言而 喻的。因此本周的市场将继续在 “雅典奥运会”小版张的调整和虚 势迎新中度过，估计短时间内不 会有让人感到兴奋的热点，建议 继续观望为宜。

由于本周新邮已大兵压境，因 此投资者都表露出谨慎，惟一让人 感到希望的是，打折邮票又开始回 升，成交有所放大，而这一切则与 市场风传的国家邮政局可能会公 布1992－2001年销毁邮票的具体 数字有关，也是今后一个阶段市场 的主要看点所在。$$ 上周，8月份发行的新邮再次 演绎出冲高回落的走势，但价格比 周初要高些，不过因投资者颇谨 慎，所以冲高回落的形态难以改 观。本周初“邓小平”小版票和“华 南虎”小版张的价格分别回升到 33．2元和29．5元，而“雅典奥运会” 小版张却微挫至36．5元，后者的 成交量明显不济。超跌小型张继续 走稳，低档品种的买盘活跃，其中 “澳门回归”、“寿山石雕”、“毛泽 东”和“武陵源”小型张分别回升到 4，95元、5．6元、4．6元和2．6元。不 过去年以来所发行的小型张却在 下挫，其中“南水北调”、“乐山大 佛”、“八仙过海”、“百合花”和“邓 小平”小型张分别微挫到5．6元、 7．5元、11元、10元和6．5元。$$ 2003年小版张成交量不断下 降，热点品种的范围进一步缩小，本 周初成交略微活跃的品种分别是 “毛泽东”、“青铜器”、“杨柳青”、“三 峡发电”和“图书艺术”，市价分别为 46．5元、40元、29元、27元和30元， 而今年发行的“司马光砸缸”、“桃花 坞”和“猴年”赠送小版张价格则微 涨到29元、23元和33元。炒作品 种波动剧烈，其中“世界杯”小全张 价格回升至28元，“奥运片”和“亚 展”加字小版张本周初的市价分别 回升到1．8元和13．5元，消沉多时 的“猴年”全张票反弹至57元。$$ 邮资片板块依然沉寂，上周新 发行的“亚洲政党”和“杭州艺术 节”纪念邮资片乏人问津，价格平 开走低，本周初两者的市价分别下 滑到0．8元和0．75元，而前期发行 的“和平共处”、“心理学”和“招商 局”纪念邮资片的价格也微跌至 0．9元、0．75元和1．1元。$$ 本周将进入新邮密集发行期， 一些邮商摊位上悬挂着9月份新邮 期货价，似乎在表明邮市的热点又 将转移。从本周初市场情况分析，后 继3套新邮相继问世，极可能形成 一个新的热点板块。为此，短线市场 的震荡在所难免，投资者需要把握 好节奏，尤其是短线炒作更应该快 进快出，适可而止。同时也提醒市场 人士，关注政策面变化，特别是超跌 邮票的成交量应重点跟踪。

随着“邓小平”和“华南虎” 邮票的相继发行，市场热点转移 到新邮板块，冷冷清清的炒作区 又变得活跃，其中“邓小平”小版 票更是一枝独秀，让人看到了市 场对新邮炒作的疯狂一面。在发 行后的短短一周时间，“邓小平” 小版票即由24元快速上攀至 38元，而其间一度创下了43元 的新高，升幅不菲。受此影响， “华南虎”和“雅典奥运会”小版 张纷纷走强，本周初已扬升到 32元和40元。相对而言，“邓小 平”小型张的走势要低迷些，其 由发行初的7元下滑，特别是散 张在盘中一度击破6元的面值， 出现了令人心悸的打折现象。好 在市场有资金承接，因此本周初 的市价已回升到6．5元，但此价 仍然是今年所发行的小型张中 最低的，偏低的市场定位还是出 人意料。$$ 前期炒作品种继续受到资 金抽离的困扰，价格也不断走 低。本周初“世界杯”小全张已下 滑到23元，“奥运片”则跌破2 元整数关，创出了新低，而“猴 年”全张票和“亚展”加字小版张 的市价也继续下跌至54元和 12．8元。小版张同样难逃下跌的 阴影，本周初“毛泽东”、“篆书”、 “崆峒山”、“民运会”和“艾滋病 日”小版张的市价分别下滑到46 元、35元、39元、17元和29元， 而“司马光砸缸”、“桃花坞”和 “猴年”赠送小版张的价格则回 落到29元、23元和33元。$$ 鉴于对新邮炒作的疯狂，一 些投机者也纷纷抛售小型张，导 致该板块前期稳定的走势遭到 破坏，大多数品种均有小幅下 滑，其中8元面值超跌小型张跌 破5元，本周初则下滑到4．8元， 而今年发行的“桃花坞”、“孔雀” 和“八仙过海”小型张也滑落至 6．5元、8．8元和11．2元，前期发 行的“步辇图”、“壶口瀑布”、“南 水北调”、“邮联五大”和“寿山石 雕”小型张分别下挫到12．7元、 10．6元、6．5元、4．9元和5．5元， “黄山”、“海底世界”和“珍稀动 物（2）”套票小版张也回落至 10．5元、11元和12元。$$ 8月底的邮市表现，对9月 份的市场将产生较大的负面影 响。更让人担忧的是，由于近期 炒新的出发点主要以短线为主， 延续的时间不会很长，因此9月 份的邮市将面临更加严峻的考 验，投资者应该有心理准备。

10月28日开幕的2004年北 京邮币博览会，吸引了申城不少 邮商参与，以至于上周的邮市略 显冷清，出摊率明显下降，成交也 萎缩了不少。不过10月中旬的市 场热点依然保持着。从近期的市 场看，随着2005年新邮预订将于 本周初拉开帷幕，邮市目前回暖 的趋势会延续，但这仅仅是一种 短线行为，所以投资者仍然必须 具备风险意识。$$ 上周市场表现平淡，主要热点 仍然集中在个别品种上，其中“清明 上河图”小版票在下滑到18．5元附 近获得买盘支撑，价格出现了正当 回升走势，本周初已重新扬升到21 元附近，是成交最为活跃的新邮。 “鸡血石”小版票则突然发力，随着 成交量的明显放大，价格快速摆脱 前期29元下方的纠缠，而重新回升 到了30元上方，本周初市价在31 元整固，“邓小平”小版票则回升到 28元左右。“世界杯”小全张冲高回 落，高位的抛压再次出现，市价也缓 慢下滑到39元，但依然是近期市场 的热点对象。$$ 小版票的走强并没有引发小版 张的回升，仅仅起到了企稳的作用， 到上周末“国旗国徽”、“悉尼奥运 会”、“司马光砸缸”和“城市建筑”小 版张的市价分别在26．5元、27元、 25元和22．5元，“绿绒蒿”和“人大” 小版张继续在20元附近徘徊。与此 同时，2003年发行的小版张出现了 下滑，其中“毛泽东”、“崆峒山”、“鼓 浪屿”、“重阳节”和“梁祝”的市价分 别下挫到43元、34元、30元、16．5 元和26．5元。$$ 小型张表现低调，价格继续呈 阴跌状态，其中8元面值超跌小型 张的价格已跌破4．5元，上周一度 下滑到4．3元，到周末则盘桓于4．5 元整理。受此影响，不少品种的价格 连袂下跌，其中“澳门回归”、“青藏 铁路”、“大足石刻”和“春节”小型张 的市价下滑至4．5元，4．7元、5．8元 和5．5元，上世纪90年代末发行的 “三国演义（5）”、“寿山石雕”、“九寨 沟”和“邮展题词”小型张也分别跌 到5．4元、5．1元、4．6元和4．5元， “百合花”、“南水北调”、“乐山大佛” 和“邓小平”小型张已滑落至8．5 元、5．5元、6．8元和5．3元，“桃花 坞”、“祖国边陲风光”、“民运会”和 “君子兰”小全张回落到6．2元、8．4 元、4．1元和8．3元。$$ 从10月中下旬的市场热点看， 统治了市场近一年的小版张热点逐 步降温，而小版票的邮市热点却在 上升。这种格局变化值得投资者的 重视。此外在“2004年北京国际邮 币博览会”上亮相的“国旗国徽”不 干胶小版张，暂时对市场的影响力 不大，但本周后半段随着货源的渐 渐涌出，不排除该品种会成为短期 市场热点的可能性，所以本周投资 者需要谨慎从事，因新邮预订而抽 资的状况已拉开帷幕，对于价格过 高的短线炒作品种，头脑应该保持 一分清醒。

11月上旬的邮市再度遭遇一 级市场抛压，大量热点品种在短短 的7天时间里即失守前期盘整平 台，并呈现迭创新低的趋势，不少 品种的跌幅接近3成，是今年下半 年以来跌势最为猛烈的一次。由于 下跌速度极快，不少短线客根本就 没有出逃机会，市场哀鸿一片，人 气受到极大的打击。虽然到上周 末，个别强势新邮出现了反弹，但 由于力度十分有限，所以市场的弱 势形态没有实质性的改变。$$ 大量新邮在滚滚抛压下相继 跳水，不过由于短时间跌幅极大，到 上周三开始吸引了小部分投机客 的介入，引发小幅反弹。但由于买盘 不济，反弹的想象空间也就捉襟见 肘，到上周末“国旗国徽”不干胶小 版张回升到85元，“世界杯”小全张 再度被拉升到38．5元附近，而“清 明上河图”、“邓小平”和“鸡血石印” 小版票则微升到18．5元、24．5元和 28．5元。小版张短线暂时企稳，但升 势极微，表现依然比小版票要差，其 中“绿绒蒿”、“国旗国徽”、“雅典奥 运会”和“司马光砸缸”小版张的市 价微升至17．5元、24元、25元和 23．5元，但新发行的“中国名亭”小 版张却下挫到17．5元，2003年小版 张盘旋，“毛泽东”、“岳飞”、“鼓浪 屿”、“杨柳青”和“藏羚”小版张的市 价分别维持在39．5元、29元、28．5 元、20元和20．5元，“亚展”加字小 版张则下挫至8．9元。$$ 小型张大多数品种价格处于阴 跌中，其中8元面值超跌小型张下移 至4．55元。纪念邮资片下滑，其中“傅 抱石”和“开平学校”特种邮资片的价 格双双创出了0．75元的新低，“二十 四节气”小本片下跌至17．5元。$$ 根据11月上旬市场走势看，不 少集邮企业因临近年底的任务指 标，而开始抛货行动，可以说11月 上旬的抛压仅仅是一个信号，随着 2004年新邮发行结束，大量热点新 邮下滑的空间会再度打开，上周末 的反弹仅仅是一个短暂的插曲，后 市继续下跌的趋势将延续，创新低 的可能性极大，邮市已进入了年底 一级市场抛压的低迷期，必须引起 市场人士的高度关注。因此建议投 资者捂紧口袋，目前等待市场探明 底部后，再行考虑新的投资机会，不 失为一种战略的调整上策。

3月初的邮市热闹非凡，随着 “鸡年”版张迭创新高，市场的人气 被有效激发，久违的炒作区更是热 火朝天，呈现出人头攒动的景象。从 市场表现看，随着热门品种纷纷突 破上扬，以新邮为主的春季行情正 在逐步显现，虽然上周走强的品种 并不多，但新邮反弹行情的性质已 基本上可以确认，仅目前的级别尚 不高，有赖于后市发展而定。$$ 2月底的市场已是暗流涌动， “鸡年”全张票在周初创出60元的 新高之后，即马不停蹄地扬升到76 元，强势非常地明显，不过由于短 线升幅已高达七成，因此不少投资 者开始考虑高位风险，一些人则在 落袋为安，采取了抛货行动，令扬 升的节奏减缓。如此“鸡年”小版张 和赠送小版张的升幅也有所下降， 上周在摸高至40元和29元后即 呈震荡趋势。与此同时，前期走势 相对迟缓的2004年小版张出现补 涨表现，全套12个品种的市价由 265元攀升到310元，其中“国旗国 徽”、“猴年”、“绿绒蒿”、“隶书”、 “人大”和“中国名亭”小版张表现 抢眼，市价分别走高到31元、32 元、27元、28元、24元和30元，而 “成语典故”、“司马光砸缸”、“华南 虎”和“漆器与陶器”小版张的价格 也回升到20．8元、24元、23．5元和 21元。$$ 2003年小版张跟风而升，“毛 泽东”、“篆书”、“清真寺”和“聊斋 （3）”则微涨至41．5元、34元、22元 和37元，但因成交不佳，升幅相对 有限。此外小版票跟涨，“清明上河 图”、“邓小平”、“台湾古迹”、“鸡血 石印”和“西气东输”小版票上扬到 17元、20元、15．5元、30元和12．5 元。小本票表现平淡，“猴年”、“鸡 年”和“柳毅传书”的价格依然徘徊 在10．5元、10元和3．7元附近，问 津者寥寥。$$ 低价小型张的买盘保持旺盛， 尤其是8元面值超跌小型张成交活 跃，其中价格最低的“香港回归”小 型张已上扬到4．4元，而一些市场 上货源明显匮乏的品种，价格已快 速上扬到5元上方，如“武当山”、 “三国演义（5）”、“寿山石雕”、“青藏 铁路”和“大足石刻”小型张的价格 分别回升至5元、5．3元、5．1元、5．2 元和5．25元，此外价格站在面值之 上的“步辇图”、“壶口瀑布”、“聊斋 （3）”和“八仙过海”小型张则上涨到 11元、13元、9．1元和7．2元。另外， “九运会”、“桃花坞”和“杨家埠”小 全张的市价也微升到2．3元、4．5元 和3．9元，惟成交量略逊一筹。$$ 3月初的邮市急不可耐地走出 了突破走势，唱主角的依然是新邮， 投资者也必须认识到行情的局限 性，正确对待新邮反弹行情的趋势， 而不应该产生过分的期盼。本周市 场将继续围绕新邮品种展开，而重 点对象仍然是“鸡年”三驾马车，其 强弱表现对行情的走向会产生直接 影响，至少就短线而言，2004年小 版张仍然处于跟风地步，尚未形成 接过“鸡年”全张票领涨棒的迹象。 需要提醒投资者的是，由于“鸡年” 全张票和小版张短期攀升幅度不 小，因此后市存在着回调整理的趋 势，高位追涨必须考虑风险，这一点 千万不可忽视，也是本周应该提防 的。此外，超跌小型张价格继续在缓 慢回升，且市场货源量明显偏少，值 得投资者回味，不妨对此低价板块 加以适当关注。