11月上旬的邮市再度遭遇一 级市场抛压，大量热点品种在短 短的7天时间里即失守前期盘整 平台，并呈现迭创新低的趋势，不 少品种的跌幅则接近三成，是今 年下半年以来跌势最为猛烈的一 波。由于下跌速度极快，不少短线 者根本就没有出逃机会，形成市 场上哀鸿一片的状况，人气受到 极大打击，成交量萎缩则不言而 喻。虽然到上周末，个别强势新邮 出现反弹，但由于力度十分有限， 所以市场的弱势形态没有实质性 改变。$$ 新邮在滚滚抛压下相继跳 水，令市场陷入萧条，不过由于短 时间跌幅极大，到上周三开始吸 引了小部分投机者的介入，引发 小幅反弹。但大多数投资者依然 十分谨慎，毕竟年底来临之际的 市场抛压不可小觑，因此，作壁上 观者不少。如此，反弹中的买盘不 济，反弹的想象空间也就捉襟见 肘，到上周末已现告终迹象。上周 初“国旗国徽”不干胶小版张微升 到77元，“世界杯”小全张再度被 拉升到39元附近，而“清明上河 图”“邓小平”和“鸡血石印”版 票则微升到17．8元、23．5元和 28．5元。小版张板块短线企稳，但 升势极微，表现依然比版票差，其 中“绿绒蒿”“国旗国徽”“雅典 奥运会”和“司马光砸缸”小版张 的市价微升至17元、23．2元、25 元和23．5元，但新发行的“中国名 亭”小版张却下挫到17．5元；2003 年小版张板块整体盘整，“毛泽 东”“岳飞”“鼓浪屿”“杨柳青” 和“藏羚”小版张的市价分别维持 在38．5元、29元、28元、20元和 20．5元，“亚展”加字张则下挫至 8．8元。$$ 纪念邮资片板块整体下滑，其 中“经济宣言”“雷锋题词”“江 孜抗英”和“宋庆龄”的市价滑落 到1．1元、1．3元、0．65元和0．85 元，“傅抱石”和“开平学校”特种 邮资片的价格双双创出了0．75元 的新低，“二十四节气”小本片下 跌至17．5元。$$ 根据11月上旬市场走势看， 不少集邮企业因临近年底有任务 指标压迫而按捺不住地开始了抛 货行动，是酿成前段时间热点品种 快速下挫的主要原因。可以说，11 月上旬的抛压仅仅是一个信号，随 着2004年新邮发行结束，大量热 点新邮下滑的空间会再度打开，上 周末的反弹仅仅是短暂插曲，后市 继续下跌的趋势将延续，新邮创新 低的可能性极大，邮市已进入年底 一级市场抛压的危险期，必须引起 市场人士的高度关注。因此，建议 投资者在大盘没有明朗化之前，尤 其是一级市场的2004年票出笼前 夕，最好捂紧口袋，目前等待市场 探明底部后，再行考虑新的投资机 会。

“乙酉年”“甲申年”版张争当行 情老大的表演，到4月下旬依然没见分 晓，但两者的价格却已跌得面目全非 了，如此跳水表演可谓两败俱伤，市场 的颓势进一步加深，人气散淡，成交每 况愈下，已令不少投资者将资金从热点 品种上抽离，准备炒作上周末发行的 “地球日”版票了，但此举却更加深了 热点品种的跌势，上周破位品种不断增 加即是最好的证明。$$ “乙酉年”大版张在反弹到45元 后，就因买盘匮乏而再度下滑，上周初 则一度跌至34．5元，离发行初创出的 34元仅一步之遥。受此影响，“乙酉 年”小版张和赠送版的价格联袂下滑 至22元和15元，其中后者再次创出了 发行以来的新低价。2004年小版张受 抛压增大影响而继续下跌，全套价格在 本周初击破了支撑一个月之久的200 元整数关，并快速下滑到195元，由此 “成语典故”“国旗国徽”“司马光砸 缸”“隶书”和“华南虎”小版张分别 下挫至14元、20．5元、15．5元、18元和 16元，“甲申年”小版张和赠送版也跌 到20元和15．5元。2003年小版张中仅 “毛泽东”小版张一枝独秀，买气略强， 上周市价维持在58元附近，其他品种 则有不同程度的回落，如“杨柳青” “图书艺术”“篆书”“飞机发明”和 “重阳节”小版张重新跌至17．5元、20 元、28元、20和13元，成交低迷。小版 票继续破位下跌，去年发行的“苏州园 林”“清明上河图”“邓颖超”“鸡血石 印”和“邓小平”版票下滑到10元、 10．5元、7．6元、18元和10．2元，而今年 发行的“台湾古迹”版票也跌至10元， 不过因“花票”回升，“西气东输”版票 微涨到9．5元，但成交极为有限。新发 行的“地球日”版票继续演绎高开低走 的俗套，其价格由21元回落到本周初 的17．5元，但溢幅仍然不菲，因有短线 资金青睐，成为后市热点的迹象初显。$$ 进入4月下旬，大多数市场人士的 目光盯到了新邮上，尤其是“地球日” 版票的双齿孔模式别具一格，因此，后 市被炒作的可能性非常大。此外，本周 将要发行的“鸡公山”也是单版式版 票，同样会引发炒家的浓厚兴趣。所以， 近期市场出现短线资金悄然撤离2004 年小版张和“乙酉年”版张的情况，显 然是醉翁之意不在酒，又一轮新邮炒作 已呈山雨欲来之势。为此，建议投资者 密切留意市场即将发生的变局，谨慎对 待前期热点品种，同时也必须防止新邮 过度高开的风险，至少目前“地球日” 版票的市价，比6．4元的面值足足高出 了170％，似有一步到位之嫌。

快速攀升的 “乙酉年”三驾马 车，终于在上周初 戛然而止。从本周 初前两天的下调幅 度看，跌幅并不大，仅一成左右，不过市场上的主动 性买盘萎缩却是不争的事实，尤其是周二在反弹至 75元后，市场抛压再度放大，预示着继续下调的可 能性在进一步增加。$$ 受“乙酉年”大版张影响而纷纷走强的热门品 种也出现回落，其中2004年小版张的下滑速度较 快，全套价格已从上周末的305元跌至260元附近， 其中“国旗国徽”“城市建筑”“绿绒篙”“隶书” “人大”和“中国名亭”小版张的市价分别下滑到 27元、21．5元、23元、23．5元、20元和25．8元；“奥运 会”“成语典故”“司马光砸缸”“华南虎”和“漆 器与陶器”小版张的价格则下调至22元、19元、 22．5元、21．5元和18元；“甲申年”小版张和大版张 也由32元和53元跌至27元和45元。此外，“乙酉 年”小版张和赠送版分别下挫至33．5元和24元。与 此同时，2003年小 版张中的“毛泽 东”“防艾日” “崆峒山”和“鼓 浪屿”的价格分别 回落到43元、29元、35元和32元。小版票下滑幅度 不小，“清明上河图”“邓小平”和“鸡血石印”价 格已跌至15．5元、16．5元和26元，而今年发行的 “台湾古迹”版票下滑到15．8元。另外，3月5日发 行的“玉兰花”版票跌破面值，市价仅23元。$$ 低价小型张盘旋，其中8元面值超跌小型张成 交火热，价格最低的“锡林郭勒”小型张为4．4元， 而不少品种因买盘活跃已攀上5元台阶，如“春 节”“黄果树”和“武当山”小型张的价格分别上 涨至5．1元、5元和5．4元，“水浒（5）”“百合花” “聊斋（3）”和“八仙过海”小型张则上扬到7．9 元、8．5元、9．7元和8元。$$ “乙酉年”大版张快速扬升激活了市场人气， 但过度拉升埋下了深幅回调的种子，对市场的压力 在上周暴露无遗。鉴于2004年小版张快速下跌，难 以替代“乙酉年”大版张风向标的地位，因此， 市场行情受到“乙酉年”大版张回调影响而无 法拓展深度与广度。由此，下周市场将受制于 “乙酉年”大版张的表现，但有一点要提醒投资 者，倘若后市2004年小版张无法摆脱跟风地 位，那么，本次反弹行情力度就十分有限，估计 延续时间不长。