10月28日开幕的2004年北 京邮币博览会，吸引了申城不少 邮商参与，以至于上周的邮市略 显冷清，出摊率明显下降，成交也 萎缩了不少。不过10月中旬的市 场热点依然保持着。从近期的市 场看，随着2005年新邮预订将于 本周初拉开帷幕，邮市目前回暖 的趋势会延续，但这仅仅是一种 短线行为，所以投资者仍然必须 具备风险意识。$$ 上周市场表现平淡，主要热点 仍然集中在个别品种上，其中“清明 上河图”小版票在下滑到18．5元附 近获得买盘支撑，价格出现了正当 回升走势，本周初已重新扬升到21 元附近，是成交最为活跃的新邮。 “鸡血石”小版票则突然发力，随着 成交量的明显放大，价格快速摆脱 前期29元下方的纠缠，而重新回升 到了30元上方，本周初市价在31 元整固，“邓小平”小版票则回升到 28元左右。“世界杯”小全张冲高回 落，高位的抛压再次出现，市价也缓 慢下滑到39元，但依然是近期市场 的热点对象。$$ 小版票的走强并没有引发小版 张的回升，仅仅起到了企稳的作用， 到上周末“国旗国徽”、“悉尼奥运 会”、“司马光砸缸”和“城市建筑”小 版张的市价分别在26．5元、27元、 25元和22．5元，“绿绒蒿”和“人大” 小版张继续在20元附近徘徊。与此 同时，2003年发行的小版张出现了 下滑，其中“毛泽东”、“崆峒山”、“鼓 浪屿”、“重阳节”和“梁祝”的市价分 别下挫到43元、34元、30元、16．5 元和26．5元。$$ 小型张表现低调，价格继续呈 阴跌状态，其中8元面值超跌小型 张的价格已跌破4．5元，上周一度 下滑到4．3元，到周末则盘桓于4．5 元整理。受此影响，不少品种的价格 连袂下跌，其中“澳门回归”、“青藏 铁路”、“大足石刻”和“春节”小型张 的市价下滑至4．5元，4．7元、5．8元 和5．5元，上世纪90年代末发行的 “三国演义（5）”、“寿山石雕”、“九寨 沟”和“邮展题词”小型张也分别跌 到5．4元、5．1元、4．6元和4．5元， “百合花”、“南水北调”、“乐山大佛” 和“邓小平”小型张已滑落至8．5 元、5．5元、6．8元和5．3元，“桃花 坞”、“祖国边陲风光”、“民运会”和 “君子兰”小全张回落到6．2元、8．4 元、4．1元和8．3元。$$ 从10月中下旬的市场热点看， 统治了市场近一年的小版张热点逐 步降温，而小版票的邮市热点却在 上升。这种格局变化值得投资者的 重视。此外在“2004年北京国际邮 币博览会”上亮相的“国旗国徽”不 干胶小版张，暂时对市场的影响力 不大，但本周后半段随着货源的渐 渐涌出，不排除该品种会成为短期 市场热点的可能性，所以本周投资 者需要谨慎从事，因新邮预订而抽 资的状况已拉开帷幕，对于价格过 高的短线炒作品种，头脑应该保持 一分清醒。

11月上旬的邮市再度遭遇一 级市场抛压，大量热点品种在短短 的7天时间里即失守前期盘整平 台，并呈现迭创新低的趋势，不少 品种的跌幅接近3成，是今年下半 年以来跌势最为猛烈的一次。由于 下跌速度极快，不少短线客根本就 没有出逃机会，市场哀鸿一片，人 气受到极大的打击。虽然到上周 末，个别强势新邮出现了反弹，但 由于力度十分有限，所以市场的弱 势形态没有实质性的改变。$$ 大量新邮在滚滚抛压下相继 跳水，不过由于短时间跌幅极大，到 上周三开始吸引了小部分投机客 的介入，引发小幅反弹。但由于买盘 不济，反弹的想象空间也就捉襟见 肘，到上周末“国旗国徽”不干胶小 版张回升到85元，“世界杯”小全张 再度被拉升到38．5元附近，而“清 明上河图”、“邓小平”和“鸡血石印” 小版票则微升到18．5元、24．5元和 28．5元。小版张短线暂时企稳，但升 势极微，表现依然比小版票要差，其 中“绿绒蒿”、“国旗国徽”、“雅典奥 运会”和“司马光砸缸”小版张的市 价微升至17．5元、24元、25元和 23．5元，但新发行的“中国名亭”小 版张却下挫到17．5元，2003年小版 张盘旋，“毛泽东”、“岳飞”、“鼓浪 屿”、“杨柳青”和“藏羚”小版张的市 价分别维持在39．5元、29元、28．5 元、20元和20．5元，“亚展”加字小 版张则下挫至8．9元。$$ 小型张大多数品种价格处于阴 跌中，其中8元面值超跌小型张下移 至4．55元。纪念邮资片下滑，其中“傅 抱石”和“开平学校”特种邮资片的价 格双双创出了0．75元的新低，“二十 四节气”小本片下跌至17．5元。$$ 根据11月上旬市场走势看，不 少集邮企业因临近年底的任务指 标，而开始抛货行动，可以说11月 上旬的抛压仅仅是一个信号，随着 2004年新邮发行结束，大量热点新 邮下滑的空间会再度打开，上周末 的反弹仅仅是一个短暂的插曲，后 市继续下跌的趋势将延续，创新低 的可能性极大，邮市已进入了年底 一级市场抛压的低迷期，必须引起 市场人士的高度关注。因此建议投 资者捂紧口袋，目前等待市场探明 底部后，再行考虑新的投资机会，不 失为一种战略的调整上策。

3月初的邮市热闹非凡，随着 “鸡年”版张迭创新高，市场的人气 被有效激发，久违的炒作区更是热 火朝天，呈现出人头攒动的景象。从 市场表现看，随着热门品种纷纷突 破上扬，以新邮为主的春季行情正 在逐步显现，虽然上周走强的品种 并不多，但新邮反弹行情的性质已 基本上可以确认，仅目前的级别尚 不高，有赖于后市发展而定。$$ 2月底的市场已是暗流涌动， “鸡年”全张票在周初创出60元的 新高之后，即马不停蹄地扬升到76 元，强势非常地明显，不过由于短 线升幅已高达七成，因此不少投资 者开始考虑高位风险，一些人则在 落袋为安，采取了抛货行动，令扬 升的节奏减缓。如此“鸡年”小版张 和赠送小版张的升幅也有所下降， 上周在摸高至40元和29元后即 呈震荡趋势。与此同时，前期走势 相对迟缓的2004年小版张出现补 涨表现，全套12个品种的市价由 265元攀升到310元，其中“国旗国 徽”、“猴年”、“绿绒蒿”、“隶书”、 “人大”和“中国名亭”小版张表现 抢眼，市价分别走高到31元、32 元、27元、28元、24元和30元，而 “成语典故”、“司马光砸缸”、“华南 虎”和“漆器与陶器”小版张的价格 也回升到20．8元、24元、23．5元和 21元。$$ 2003年小版张跟风而升，“毛 泽东”、“篆书”、“清真寺”和“聊斋 （3）”则微涨至41．5元、34元、22元 和37元，但因成交不佳，升幅相对 有限。此外小版票跟涨，“清明上河 图”、“邓小平”、“台湾古迹”、“鸡血 石印”和“西气东输”小版票上扬到 17元、20元、15．5元、30元和12．5 元。小本票表现平淡，“猴年”、“鸡 年”和“柳毅传书”的价格依然徘徊 在10．5元、10元和3．7元附近，问 津者寥寥。$$ 低价小型张的买盘保持旺盛， 尤其是8元面值超跌小型张成交活 跃，其中价格最低的“香港回归”小 型张已上扬到4．4元，而一些市场 上货源明显匮乏的品种，价格已快 速上扬到5元上方，如“武当山”、 “三国演义（5）”、“寿山石雕”、“青藏 铁路”和“大足石刻”小型张的价格 分别回升至5元、5．3元、5．1元、5．2 元和5．25元，此外价格站在面值之 上的“步辇图”、“壶口瀑布”、“聊斋 （3）”和“八仙过海”小型张则上涨到 11元、13元、9．1元和7．2元。另外， “九运会”、“桃花坞”和“杨家埠”小 全张的市价也微升到2．3元、4．5元 和3．9元，惟成交量略逊一筹。$$ 3月初的邮市急不可耐地走出 了突破走势，唱主角的依然是新邮， 投资者也必须认识到行情的局限 性，正确对待新邮反弹行情的趋势， 而不应该产生过分的期盼。本周市 场将继续围绕新邮品种展开，而重 点对象仍然是“鸡年”三驾马车，其 强弱表现对行情的走向会产生直接 影响，至少就短线而言，2004年小 版张仍然处于跟风地步，尚未形成 接过“鸡年”全张票领涨棒的迹象。 需要提醒投资者的是，由于“鸡年” 全张票和小版张短期攀升幅度不 小，因此后市存在着回调整理的趋 势，高位追涨必须考虑风险，这一点 千万不可忽视，也是本周应该提防 的。此外，超跌小型张价格继续在缓 慢回升，且市场货源量明显偏少，值 得投资者回味，不妨对此低价板块 加以适当关注。